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跟馬斯克一樣想取消員工遠(yuǎn)程辦公的，可能還有美國的寫字樓房東。

今年9月，一份來自美國國家經(jīng)濟(jì)研究局（NBER）的報告指出，新冠肺炎大流行期間保留下來的遠(yuǎn)程辦公方式正在給寫字樓地產(chǎn)帶來“末日（apocalypse）”，價值4530億美元的寫字樓地產(chǎn)價值已經(jīng)被抹去。

該報告表示，在新冠肺炎大流行之前，全美商業(yè)辦公空間的入駐率約為95%。然而到了2020年3月，寫字樓的入駐率驟降至10%，直到今年9月也僅恢復(fù)到47%。

入駐率的“腳踝斬”，導(dǎo)致美國2020年1月至5月期間的租賃收入下降了17.5%。

NBER的數(shù)據(jù)顯示，在新冠肺炎大流行之前，每年出租的寫字樓面積達(dá)到了2.53億平方英尺，然而截至2022年5月，只有5900萬平方英尺的寫字樓被出租。NBER認(rèn)為，這表明租戶對辦公室的需求大幅下降。

此外，盡管空置率創(chuàng)下30年來的新高，但自疫情爆發(fā)以來，還有61.7%的有效商業(yè)租約尚未到期續(xù)期，這意味著“租金可能尚未見底”。在可預(yù)見的未來，投資商業(yè)房地產(chǎn)可能不是最好的選擇。

根據(jù)NBER的數(shù)據(jù)，2019年可投資的商業(yè)房地產(chǎn)資產(chǎn)總額約為4.7萬億美元，其中寫字樓占比最大。投資寫字樓房地產(chǎn)的一種常用方法是商業(yè)抵押貸款支持證券(CMBS)，它通過由CMBS池組成的商業(yè)抵押貸款支持指數(shù)(CMBX)進(jìn)行管理和交易。

NBER稱，較早年份的CMBX中，辦公樓抵押品的比例往往更高。但現(xiàn)在那些新的、辦公室規(guī)模較大的CMBX損失得最多。

不過，也有一部分例外：硅谷的空置率一直在下降。

至于如何處理廢棄的辦公樓，NBER有兩個建議:將舊辦公室改造成新的“A+”辦公樓，這類寫字樓的估值和入駐率都沒有那么大的下降；或者把它們變成多戶居住的空間。

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關(guān)鍵詞： 遠(yuǎn)程辦公 商業(yè)抵押貸款 商業(yè)房地產(chǎn)