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通脹和能源危機拖累德國經(jīng)濟復蘇，去年德國四季度GDP增速急劇放緩，收縮幅度超過預期。

2月24日，德國聯(lián)邦統(tǒng)計局公布的初步數(shù)據(jù)顯示，德國四季度末季調(diào)GDP同比終值0.3%，不及預期0.5%，前值0.5%。

德國四季度季調(diào)后GDP季環(huán)比終值萎縮0.4%，遜于預期下降0.2%，第三季度則小幅增長0.5%。

市場認為，德國GDP在第四季度的環(huán)比下降幅度超預期意味著經(jīng)濟陷入衰退（通常定義為連續(xù)兩個季度收縮）的可能性大幅增加，許多經(jīng)濟學家預測2023年第一季度德國經(jīng)濟仍將陷入萎縮，德國今年的經(jīng)濟增長可能保持低迷。

ING全球宏觀主管Carsten Brzeski表示，此前公布的德國1月制造業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)（PMI）低于預期且仍處于榮枯線下，消費者信心疲弱，消費意愿接近歷史低位，這些都表明德國經(jīng)濟在今年第一季度很可能再次收縮。

Brzeski指出，歐洲央行加息帶來的影響還沒有完全傳導到家庭和企業(yè)頭上，此外，未來幾年，德國還必須想方設法解決技術工人嚴重短缺的問題。

德國商業(yè)銀行經(jīng)濟學家Ralph Solveen說，全球的加息周期還未結(jié)束，德國經(jīng)濟一季度明顯復蘇的可能性不大：

“今天的數(shù)據(jù)表明，盡管德國政府采取了廣泛的援助措施，但能源價格的大幅上漲明顯拖累了經(jīng)濟復蘇前景?！?/p>

根據(jù)統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示，在燃油折扣和9歐元交通票等刺激措施結(jié)束后，德國第四季度消費者支出低于第三季度，家庭支出下降1.0%，而政府支出較上一季度增長0.6%。

分析認為，這表明能源危機導致的家庭收入下降開始產(chǎn)生負面影響，德國消費者的能源成本在2022年暴漲了34.7% 。由于其龐大的制造業(yè)基礎，德國受到天然氣價格飆升的打擊比其他歐洲國家更嚴重。

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