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4月12 日，東鵬飲料發(fā)布2023年一季度業(yè)績預(yù)告。公告顯示，東鵬飲料一季度營收預(yù)計為24.15億元至24.90億元，同比增長20.37%到24.09%；凈利潤預(yù)計在4.8億至4.97億元之間，同比增加1.37至1.52億元，增幅在39.88%至44.2%之間。其凈利潤增速在去年同期降至約20%后，重返約40%的增速之上。

東鵬飲料在公告中解釋了業(yè)績預(yù)增的主要原因：“隨著公司全國化戰(zhàn)略的推進(jìn)，持續(xù)開拓終端網(wǎng)點，渠道運(yùn)營能力進(jìn)一步加強(qiáng)，通過加強(qiáng)在渠道端的冰柜投放和產(chǎn)品冰凍化陳列等舉措，提升產(chǎn)品曝光率，提高消費(fèi)者的購買頻次與單點產(chǎn)出，從而帶動了收入的增長?！?/p>

對于志在全國化的東鵬飲料來說，擴(kuò)張渠道成為其業(yè)績高增的重要驅(qū)動力。盡管在一季報中，東鵬飲料并未披露渠道最新進(jìn)展，但在其2022年半年報中有跡可循。自2021年末至2022年6月30日，東鵬飲料的經(jīng)銷商數(shù)量由2312增加至2590家，增長12.02%，地級城市覆蓋率達(dá)到 98.79%。

值得一提的是，東鵬飲料與元?dú)馍?、農(nóng)夫山泉等品牌的思路相似，其秉持“冰凍化是最好的陳列”思路，在渠道上大量投放冰柜，截至去年6月30日，東鵬飲料共投放了7.4萬臺冰柜。

東鵬飲料的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)可分為擁有6種包裝規(guī)格的大單品東鵬特飲和其他飲料產(chǎn)品（包含能量飲料產(chǎn)品、非能量飲料產(chǎn)品和包裝飲用水產(chǎn)品）。截至2022年半年報，二者的營收占比分別為91.51%和8.49%，東鵬特飲是東鵬飲料營收增長的最重要引擎，銷量同比增長18.64%，占比上升0.78%。

其他飲料產(chǎn)品矩陣中，最為值得關(guān)注的是2021年9月東鵬飲料推出的一款低糖拿鐵咖啡類飲品東鵬大咖。咖啡類飲品由于具有提神的功能性和一定成癮性，因此預(yù)計東鵬大咖與核心大單品東鵬特飲的目標(biāo)人群基本重合，前者可以復(fù)用東鵬特飲的優(yōu)勢渠道。

對于這款產(chǎn)品，在近期接受機(jī)構(gòu)投資者調(diào)研時，東鵬飲料副總裁、董秘劉麗華曾公開表示將作為2023年的“第二曲線”，投入資源重點發(fā)展，“我們認(rèn)為東鵬大咖有較好的發(fā)展?jié)摿Α?，其表示目前這款產(chǎn)品出于鋪貨狀態(tài)。

按區(qū)域劃分，東鵬飲料的營收可分為廣東區(qū)域、全國區(qū)域和直營本部，截至2022年半年報，分別占比38.46%、51.48%和9.76%。全國區(qū)域占比首次超過東鵬飲料的核心優(yōu)勢市場廣東，營收增速達(dá)到36.43%，廣東區(qū)域市場營收同比持平，占比下降6.59%。

中泰證券發(fā)布一季報點評報告認(rèn)為，從動銷的角度來看，去年一季度在疫情以及極寒天氣影響下，整體基數(shù)較低；今年來看隨著疫情影響消退后，伴隨東鵬飲料的動銷核心市場廣東區(qū)域受到天氣炎熱影響動銷表現(xiàn)積極，同時在重點開拓的華東市場通過水頭計劃搶占經(jīng)銷商資源，渠道反饋動銷表現(xiàn)較好，中泰證券認(rèn)為東鵬飲料將在大單品持續(xù)放量以及新品開拓下，全年動銷水平持續(xù)向好。

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