(相關(guān)資料圖)

時(shí)間一天天逼近6月1日這個(gè)最早可能債務(wù)違約的日子，從ETF、美國(guó)國(guó)債到公司債，金融市場(chǎng)都在為可能發(fā)生的違約做出反應(yīng)。

高盛明星衍生品交易員Brian Garrett展示的以下圖表顯示，據(jù)新近數(shù)據(jù)，包括14種最常交易的ETF在內(nèi)，主要美股ETF的未平倉(cāng)看跌期權(quán)合約合計(jì)達(dá)4100萬(wàn)份。Garrett稱，看跌合約的未平倉(cāng)量創(chuàng)歷史新高。

上一次看跌的未平倉(cāng)合約接近這一歷史高位是在2011年8月，當(dāng)時(shí)也是在債務(wù)上限危機(jī)期間。Garrett認(rèn)為，隱含波動(dòng)率處于區(qū)間底部，對(duì)沖成本低，數(shù)據(jù)表明，投資者終于在利用期權(quán)市場(chǎng)避免尾部風(fēng)險(xiǎn)。

本周二媒體發(fā)現(xiàn)，盡管美國(guó)國(guó)會(huì)領(lǐng)袖和白宮的談判釋放了一些積極的信號(hào)，美國(guó)短期國(guó)債市場(chǎng)仍在釋放明確的違約風(fēng)險(xiǎn)警報(bào)。因?yàn)?月初到期的債券被視為最有可能在美國(guó)政府資金耗盡時(shí)無(wú)力償付的一類(lèi)債券，這類(lèi)短債還存在很高的收益率溢價(jià)。

媒體指出，一些6月初到期的債券利率高于5.7%，不但高于今年夏季晚些時(shí)候的債券利率，還比5月30日到期的債券利率高了近3個(gè)百分點(diǎn)。

而且，由于擔(dān)心可能主權(quán)債違約，交易員開(kāi)始將他們所持的避險(xiǎn)資產(chǎn)轉(zhuǎn)換為評(píng)級(jí)最高的那些美國(guó)公司債。

有媒體指出，投資者在回避未來(lái)幾個(gè)月內(nèi)將到期的短期美國(guó)國(guó)債，同時(shí)溢價(jià)買(mǎi)入微軟和強(qiáng)生這兩家最高評(píng)級(jí)的美國(guó)公司債。這產(chǎn)生了華爾街罕見(jiàn)的情形：這類(lèi)公司債的收益率竟然低于通常被視為全球最安全投資的美國(guó)國(guó)債。也就是說(shuō)，這些公司債券的交易價(jià)高于美國(guó)國(guó)債。

追蹤債市機(jī)構(gòu)Solve Data的數(shù)據(jù)顯示，將于今年8月8日到期的微軟債券最近幾天以略高于4%的收益率轉(zhuǎn)手。而8月6日到期的短期美國(guó)國(guó)債收益率高于5.2%。

投資者也在付出比美國(guó)國(guó)債更高的價(jià)格買(mǎi)入強(qiáng)生的公司債。最近幾周，今年11月到期的強(qiáng)生債券交易收益率比同期到期的美國(guó)國(guó)債低近一個(gè)百分點(diǎn)。

投資者對(duì)高評(píng)級(jí)公司債的濃厚興趣刺激了大批公司債發(fā)行。Leveraged Commentary & Data 的數(shù)據(jù)顯示，上周，美國(guó)新發(fā)行的投資級(jí)債券規(guī)模創(chuàng)14個(gè)月來(lái)新高，本月的發(fā)債募資總額由此增至將近1250億美元。上周強(qiáng)生的對(duì)手、投資級(jí)低于強(qiáng)生的輝瑞發(fā)行債券310億美元，創(chuàng)五年來(lái)最大公司債發(fā)行規(guī)模，并且是有紀(jì)錄以來(lái)第四大交易。

風(fēng)險(xiǎn)提示及免責(zé)條款 市場(chǎng)有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。本文不構(gòu)成個(gè)人投資建議，也未考慮到個(gè)別用戶特殊的投資目標(biāo)、財(cái)務(wù)狀況或需要。用戶應(yīng)考慮本文中的任何意見(jiàn)、觀點(diǎn)或結(jié)論是否符合其特定狀況。據(jù)此投資，責(zé)任自負(fù)。

關(guān)鍵詞：