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9月5日至6日，華福證券2023年秋季上市公司交流會在上海舉辦。

本次策略會以“柳岸花明，未來可期”為主題，共設(shè)置消費、周期、TMT和新能源四個行業(yè)論壇，特邀多位知名產(chǎn)業(yè)專家和研究所行業(yè)首席深入探討行業(yè)趨勢，分享最新研究成果；近300家上市公司、上千位專業(yè)機構(gòu)投資者線上線下交流，共話投資機遇。

消費論壇由研究所所長助理、大消費組長兼食飲商業(yè)首席分析師劉暢領(lǐng)銜，以“以鄰為鏡，新時期下消費醫(yī)藥機會挖掘”為主題，對日本消費領(lǐng)域進行全面梳理和深入分析，重點介紹低度預(yù)調(diào)酒、低溫乳制品、速凍預(yù)制菜、寵物、醫(yī)美等日本1990-2010年發(fā)展迅猛的細分領(lǐng)域。

劉暢認為，我國與日本飲食習慣、文化屬性以及家庭小型化、人口結(jié)構(gòu)、都市圈集中趨勢等方面均較為相似，在發(fā)展趨勢的趨同下，以日為鑒，分析日本消費時代變遷具有重要啟示意義。相比日本，我國的消費發(fā)力空間更大、底牌更多。

在預(yù)調(diào)酒市場，雖然我國預(yù)調(diào)酒市場經(jīng)歷15年激烈競爭，但市場培育仍然較弱，行業(yè)經(jīng)過調(diào)整后，2022年包含預(yù)調(diào)酒在內(nèi)的小眾酒僅占酒類市場容量的1.3%，

劉暢認為，我國預(yù)調(diào)酒行業(yè)仍處在發(fā)展初期。市場公司少、規(guī)模小是行業(yè)發(fā)展緩慢的主要問題。

“日本預(yù)調(diào)酒行業(yè)能在經(jīng)濟蕭條下實現(xiàn)快速發(fā)展，主要的原因是日本啤酒企業(yè)在啤酒行業(yè)消費量下降的情況下介入新品類，主動參與市場培育。而我國目前預(yù)調(diào)酒公司目前主要為中小型企業(yè)，自身體量難以支撐大規(guī)模費用投放，因此也限制了市場規(guī)模的快速擴大，使得我國預(yù)調(diào)酒市場陷入‘規(guī)模增長慢-公司投入少’的循環(huán)。”上述人士表示。

據(jù)劉暢研判，當下我國啤酒消費量雖已經(jīng)觸頂，走出了結(jié)構(gòu)升級之路，并短期內(nèi)不會改變。當啤酒企業(yè)在消費升級紅利結(jié)束，面臨增長壓力時，預(yù)調(diào)酒行業(yè)將迎來更多入局者，打開行業(yè)增長空間，近期爆火的醬香拿鐵事件催化有望加速行業(yè)擴容，其預(yù)計中期行業(yè)規(guī)模在200億以上。

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