倫敦金屬交易所年會論壇(LME WEEK)將于10月24日至10月28日在倫敦召開，來自整個供應(yīng)鏈的代表通常圍繞市場基本面和行業(yè)發(fā)展等問題展開討論。但在年會召開之際，LME正面臨俄羅斯金屬或被制裁、訴訟、恢復(fù)信任之戰(zhàn)以及鎳交易暴跌等一系列挑戰(zhàn)。鎳危機(jī)事件和俄羅斯金屬預(yù)計將成為此次年會的焦點話題。

鎳危機(jī)事件

鎳危機(jī)事件備受市場關(guān)注。3月8日，隨著鎳價在無序交易中攀升至每噸10萬美元以上的創(chuàng)紀(jì)錄高點，LME被迫取消了所有鎳交易，這被認(rèn)為是LME幾十年來遭遇的最大危機(jī)。

【資料圖】

據(jù)報道，美國對沖基金 Elliot Associates 和 Jane Street Global Trading已經(jīng)獲得英國法院的許可，可以就鎳交易事件起訴LME，并分別要求LME賠償4.564億美元和1534萬美元。

“名譽(yù)損失是巨大的，金錢損失也可能是巨大的。還有更多基金等著看這些案件會發(fā)生什么，”一家大宗商品基金的消息人士表示?！版嚱灰琢看蠓陆?，反彈的可能性很小。”

自10月3日法院做出裁決后，LME有28天時間提出抗辯。LME表示，它繼續(xù)認(rèn)為這兩家基金的申訴理由“毫無根據(jù)”，并將“大力捍衛(wèi)司法審查程序”。

“LME采取的行動在其權(quán)力范圍內(nèi)，而且這些權(quán)力得到了公平行使。在任何時候，LME都力求從整個市場的利益出發(fā)，”LME表示。

恢復(fù)信任之戰(zhàn)

自4月份以來，擁有145年歷史的LME的日均交易量一直在下降，9月份同比下降15%，部分原因是經(jīng)濟(jì)和需求放緩，其他大宗商品交易所也出現(xiàn)這種現(xiàn)象。

隨著參與者逃離日益動蕩的市場，在3月份的崩盤之后，鎳交易量的下跌尤其嚴(yán)重。9月日均交易量下降40%，8月和7月分別下跌50%和42%。

“這是一個信任問題……我們的許多鎳客戶都沒有走，”一家金屬經(jīng)紀(jì)商的高管表示?！安糠衷蛟谟阪嚭霞s的交割受到限制。”

根據(jù)LME的鎳合約，只有大約65萬噸，即全球原鎳產(chǎn)量的20%可以交割。分析師們表示，該合約越來越脫離全球市場。

Wood Mackenzie分析師Andrew Mitchell預(yù)計，鎳生鐵今年將占全球供應(yīng)量的一半以上，達(dá)到310萬噸，高于2010年的12%。鎳生鐵是純鎳的廉價替代品。

俄羅斯金屬

自今年2月俄烏沖突爆發(fā)以來，西方國家對俄羅斯能源公司采取了制裁措施，但迄今尚未對俄羅斯金屬生產(chǎn)商實施制裁。

然而，一些買家擔(dān)心，俄羅斯生產(chǎn)商將把鋁、銅和鎳運(yùn)到LME倉庫，因為它們在2022年的合同到期后將無法出售這些產(chǎn)品。

這讓LME陷入了困境。如果LME讓俄羅斯金屬堆積在倉庫中，其價格最終可能會反映打折后的俄羅斯金屬價格，從而剝奪這些合約的全球基準(zhǔn)地位。

但禁止俄羅斯金屬會給LME帶來風(fēng)險。俄鋁(00486)或俄羅斯諾里爾斯克鎳公司可以提起訴訟，理由是在沒有制裁的情況下，交易所的行為將超出其職權(quán)范圍并損害公司的財務(wù)狀況。

當(dāng)被問及是否會起訴LME時，俄鋁表示，它考慮了“所有可能的選擇，包括這一種”。該公司本周早些時候表示，尚未向LME倉庫交付金屬，未來也不打算這樣做。

LME正就禁止俄羅斯金屬的可能性與成員進(jìn)行磋商。

美國也在考慮限制從俄羅斯進(jìn)口鋁。花旗分析師Wenyu Yao 表示，制裁將對市場產(chǎn)生最大影響。

對俄鋁的制裁將使許多消費者無法購買其鋁，而LME將不得不禁止俄鋁在其系統(tǒng)中進(jìn)行交易和存儲。

Yao指出，美國去年從俄羅斯進(jìn)口了24.2萬噸未鍛軋鋁及其制品，占進(jìn)口總量560萬噸的4%。