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11月24日，美皓醫(yī)療集團(tuán)有限公司第七次遞表后通過了港交所上市聆訊，創(chuàng)陞融資和國(guó)金證券(香港)為聯(lián)席保薦人。

根據(jù)弗若斯特沙利文報(bào)告，按2021年收益計(jì)，美皓醫(yī)療是溫州最大私人牙科服務(wù)提供商，占2021年溫州民營(yíng)及整個(gè)牙科服務(wù)市場(chǎng)的市場(chǎng)份額分別約為25.2%(超過2021年溫州第二至第五大私人牙科服務(wù)提供商的總市場(chǎng)份額)及13.2%。于往績(jī)記錄期，公司的收益主要來自向個(gè)人提供綜合牙科服務(wù)，主要涵蓋口腔綜合治療科、口腔修復(fù)科、種植牙科及牙齒正畸科四個(gè)牙科領(lǐng)域。

公司于2011年開始向各年齡段的個(gè)人提供牙科服務(wù)，之后逐漸擴(kuò)大業(yè)務(wù)。于最后實(shí)際可行日期，公司擁有及運(yùn)營(yíng)由五家位于溫州的民營(yíng)牙科醫(yī)院所組成的網(wǎng)絡(luò)，即溫州市區(qū)的溫州醫(yī)院、鹿城醫(yī)院及溫州口腔、瑞安市的瑞安分院以及龍港市的龍港醫(yī)院。美皓醫(yī)療以「溫州牙科」、「溫州鹿城口腔」、「龍港口腔」及「溫州口腔」為商號(hào)并以公司在中國(guó)注冊(cè)的商標(biāo)經(jīng)營(yíng)業(yè)務(wù)。

口腔綜合治療科乃是公司最大的服務(wù)類別，于截至2021年12月31日止3個(gè)年度占公司總收益的30%以上。口腔綜合治療科產(chǎn)生的收益于往績(jī)記錄期穩(wěn)步增長(zhǎng)。盡管收益穩(wěn)步增長(zhǎng)，但其在集團(tuán)總收益中的占比于截至2021年12月31日止年度有所下降，原因是口腔修復(fù)科和種植牙科的收益占比上升，而種植牙科則成為公司截至2022年5月31日止五個(gè)月最大的服務(wù)類別。

根據(jù)第七次全國(guó)人口普查，溫州市區(qū)14歲以下人口約為381400人，占溫州市14歲以下總?cè)丝诘?6.1%，顯示溫州市區(qū)可能對(duì)兒童牙科市場(chǎng)作出最大貢獻(xiàn)。因此，在可預(yù)見未來，估計(jì)到2026年市場(chǎng)規(guī)模將達(dá)到約人民幣3.011億元，2021年至2026年的復(fù)合年增長(zhǎng)率為20.0%，增長(zhǎng)速度超過溫州整體牙科服務(wù)市場(chǎng)的增長(zhǎng)速度。

值得一提的是，對(duì)于口腔醫(yī)療服務(wù)企業(yè)來說，牙醫(yī)成為必爭(zhēng)資源，而牙醫(yī)數(shù)量的多寡也在某種程度上制約著牙科診所的發(fā)展。在這點(diǎn)上，美皓醫(yī)療牙醫(yī)規(guī)模遠(yuǎn)小于同行。據(jù)招股書，于2022年5月31日，美皓醫(yī)療有53名牙科醫(yī)師、74名護(hù)士及46名其他醫(yī)學(xué)專業(yè)人員。而同行方面，牙博士招股書顯示，擁有專業(yè)牙醫(yī)373名，平均執(zhí)業(yè)年限為6年。A股上市的通策醫(yī)療，截至2020年末，擁有1381名牙科醫(yī)生。謀求港股上市的瑞爾齒科，截至2021年一季度末，擁有856名牙科醫(yī)生。

風(fēng)險(xiǎn)因素方面，公司的收益過往完全依賴且仍會(huì)在很大程度上依賴于溫州業(yè)務(wù)。因此，公司對(duì)溫州當(dāng)?shù)貭顩r及變動(dòng)(如經(jīng)濟(jì)、法律及法規(guī)以及發(fā)生任何自然災(zāi)害、天災(zāi)及流行病)異常敏感。另外一點(diǎn)是無法預(yù)測(cè)中國(guó)正進(jìn)行的監(jiān)管改革。中國(guó)牙科服務(wù)行業(yè)監(jiān)管制度的變動(dòng)，尤其是牙科服務(wù)改革政策的變動(dòng)，可能對(duì)公司的業(yè)務(wù)經(jīng)營(yíng)及未來擴(kuò)展造成重大不利影響。

財(cái)務(wù)方面，于2021、2022年截止5月30日止五個(gè)月，公司收入分別為3442.2萬元、4685.8萬元。公司期內(nèi)利潤(rùn)分別為799.8萬元、851.8萬元。

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