美國(guó)經(jīng)濟(jì)在今年有可能陷入衰退，但2022年底其經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)穩(wěn)健，是否會(huì)陷入衰退變得很難判斷。去年第四季度的美國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)很可能連續(xù)第二個(gè)季度以快于往常的速度增長(zhǎng)。

美國(guó)將于周四發(fā)布去年四季度的GDP數(shù)據(jù)。華爾街分析師預(yù)計(jì)，在去年10月至12月期間，美國(guó)經(jīng)濟(jì)可能會(huì)以2.8%的年率擴(kuò)張。去年第三季度的GDP以3.2%的速度增長(zhǎng)，從今年上半年的連續(xù)兩次收縮中反彈。

美國(guó)人在2022年底花了很多錢，這足以讓經(jīng)濟(jì)繼續(xù)向前發(fā)展。家庭支出通常會(huì)推動(dòng)美國(guó)約70%的經(jīng)濟(jì)活動(dòng)。

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經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，消費(fèi)者購(gòu)買的商品和服務(wù)，在經(jīng)通脹調(diào)整后可能會(huì)上升約2.5%。這略高于新冠疫情前的平均水平。然而，經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，2023年初不會(huì)再出現(xiàn)這種情況。他們預(yù)測(cè)，在1月至3月的今年第一季度，支出將放緩至1%以下。

美聯(lián)儲(chǔ)為降低高通脹而提高利率，使大件商品更加昂貴，抑制了消費(fèi)者的購(gòu)買興趣。

支出放緩在去年的最后兩個(gè)月里顯得更加引人注目。Nationwide的經(jīng)濟(jì)學(xué)家在給客戶的一份報(bào)告中指出：“正如最近的零售銷售數(shù)據(jù)所證實(shí)的那樣，消費(fèi)者支出的強(qiáng)勁勢(shì)頭僅保持到10月份，而隨著2022年的結(jié)束，支出勢(shì)頭急劇降溫。”

從企業(yè)的角度來看，第四季度可能喜憂參半。由于高抵押貸款利率阻礙了房屋銷售，建筑公司削減了投資。企業(yè)在設(shè)備和結(jié)構(gòu)方面的支出可能很疲軟。

然而，企業(yè)可能在假日季之前增加了未售出商品的庫(kù)存。由于較高的庫(kù)存會(huì)被記入GDP中，整體GDP數(shù)據(jù)可能會(huì)得到相當(dāng)大的提振。

問題是，如果經(jīng)濟(jì)持續(xù)放緩，庫(kù)存帶來的任何提振都不會(huì)持續(xù)。當(dāng)需求放緩時(shí)，企業(yè)通常會(huì)減產(chǎn)和裁員。如果裁員足夠多，經(jīng)濟(jì)可能會(huì)進(jìn)入一個(gè)螺旋式下降的階段。

去年前九個(gè)月，美國(guó)貿(mào)易逆差的大幅波動(dòng)在GDP的起伏中發(fā)揮了巨大的作用，但在第四季度，它不太可能成為一個(gè)重要影響因素。進(jìn)出口的變化似乎在很大程度上相互抵消了。

自2020年初新冠疫情開始以來，政府支出對(duì)GDP的影響比往常要大，但在第四季度的影響作用較小。經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測(cè)，政府支出將為美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)貢獻(xiàn)零點(diǎn)幾個(gè)百分點(diǎn)。

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