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景順投資發(fā)布首席投資總監(jiān)Mike Shiao發(fā)布報(bào)告表示，數(shù)碼化已成為經(jīng)濟(jì)發(fā)展的主流趨勢(shì)之一，推動(dòng)了生產(chǎn)力和企業(yè)家精神的發(fā)展，并改變了大眾的工作方式。亞洲較其他經(jīng)濟(jì)體擁有更多年輕人口，因此為市場(chǎng)注入了新的活力和可能性。該機(jī)構(gòu)相信，受惠于年輕人口的優(yōu)勢(shì)及在科技方面的強(qiáng)大競(jìng)爭(zhēng)力，亞洲市場(chǎng)將繼續(xù)增長(zhǎng)。這些都將成為亞洲長(zhǎng)期增長(zhǎng)的結(jié)構(gòu)性驅(qū)動(dòng)力。

報(bào)告表示，亞洲通脹及利率壓力遠(yuǎn)低于已發(fā)展市場(chǎng)，2023年5月，亞洲整體消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)為2.3%，低于美國(guó)及歐洲。勞動(dòng)市場(chǎng)供應(yīng)亦相當(dāng)充分，工資壓力較溫和。亞洲整體通脹繼續(xù)以超出預(yù)期的速度下行。過去十個(gè)月當(dāng)中，亞洲整體CPI有九個(gè)月低于預(yù)期。預(yù)期大部分亞洲經(jīng)濟(jì)體的通脹將于年內(nèi)回到央行的舒適區(qū)間。

報(bào)告指出，印度擁有世界上最多的年輕人口，14億人口當(dāng)中，超過半數(shù)年齡在30歲以下。大量的年輕人口可在未來持續(xù)推動(dòng)國(guó)內(nèi)需求。

投資總監(jiān)認(rèn)為這當(dāng)中蘊(yùn)藏諸多機(jī)會(huì)，其中之一就是婚禮市場(chǎng)的增長(zhǎng)及節(jié)假日期間可支配消費(fèi)的增加。印度年均婚禮開支估計(jì)約為1,250億美元至2,500億美元，國(guó)內(nèi)每年舉辦約950萬至1,000萬場(chǎng)婚禮。隨著婚禮數(shù)量顯著增加，黃金、珠寶需求及可支配消費(fèi)亦不斷攀升?；槎Y及婚禮相關(guān)珠寶需求占印度珠寶總需求的60%?？芍漤?xiàng)目開支占總消費(fèi)開支的比重從2012年的53.4%升至2020年的59.6%。

從國(guó)內(nèi)消費(fèi)來看，東盟是另一亮點(diǎn)。超過60%的人口為年齡在35歲以下的年輕人口，且其可支配收入亦在不斷增加。例如，穩(wěn)健的家庭及企業(yè)資產(chǎn)負(fù)債表及可觀的信貸增長(zhǎng)反映出年輕人口的積極消費(fèi)意愿。機(jī)構(gòu)認(rèn)為，東盟(尤其是印尼)的零售需求(包括百貨商店、便利店及食品生產(chǎn))將保持增長(zhǎng)，且區(qū)內(nèi)前景依然強(qiáng)勁。

此外，Mike Shiao認(rèn)為，亞洲有望充分受惠于數(shù)據(jù)化、AI及智能化趨勢(shì)。

過去數(shù)年，中國(guó)著力發(fā)展數(shù)碼化基建設(shè)施，現(xiàn)已相當(dāng)完善。舉例而言，中國(guó)移動(dòng)支付的普及率接近90%，屬全球最高。中國(guó)強(qiáng)大的數(shù)碼化實(shí)力可充分受惠于新一代技術(shù)，包括自動(dòng)化、新型材料、區(qū)塊鏈、物聯(lián)網(wǎng)及5G網(wǎng)絡(luò)。

金融服務(wù)業(yè)亦投身數(shù)碼化時(shí)代，支付、借貸、投資及保險(xiǎn)的數(shù)碼化市場(chǎng)份額錄得顯著增長(zhǎng)。例如，在印度普惠金融計(jì)劃下，銀行開戶數(shù)量在2015年至2023年間由1億增加至4.8億。

東盟的消費(fèi)者趨勢(shì)亦在不斷演變，零售商進(jìn)一步向線上及電子商務(wù)銷售轉(zhuǎn)移。過去幾年，其電子商務(wù)市場(chǎng)規(guī)模至少擴(kuò)大35%，其中印尼及泰國(guó)的電子商務(wù)市場(chǎng)份額為區(qū)內(nèi)最高。

估值方面，5月份，MSCI亞洲(日本除外)指數(shù)較MSCI美國(guó)指數(shù)折讓約29%。MSCI亞洲(日本除外)指數(shù)當(dāng)前市盈率略低于五年期12個(gè)月遠(yuǎn)期市盈率均值。該機(jī)構(gòu)相信，亞洲股票估值較已發(fā)展市場(chǎng)有所折讓，處于合宜水平。

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