日前，司太立（603520）舉辦2025年年度暨2026年第一季度業(yè)績暨現(xiàn)金分紅說明會(huì)，公司就投資者關(guān)心的是否存在延遲轉(zhuǎn)固以規(guī)避折舊、如何改善經(jīng)營現(xiàn)金流為負(fù)等問題做出了回應(yīng)。

公開資料顯示，司太立主營業(yè)務(wù)是醫(yī)藥特色原料藥研發(fā)、生產(chǎn)與銷售。公司的主要產(chǎn)品是碘海醇注射液、碘帕醇注射液、碘克沙醇注射液、碘美普爾注射液、碘佛醇注射液、碘普羅胺注射液、釓貝葡胺注射液、釓噴酸葡胺注射液、造影劑類原料藥及中間體、喹諾酮類原料藥及中間體、CMO/CDMO類原料藥及中間體。

【資料圖】

最新業(yè)績方面，4月29日，司太立（603520）公布2026年一季報(bào)，公司營業(yè)收入為7.11億元，同比上升3.70%；歸母凈利潤為2095萬元，同比上升46.08%；扣非歸母凈利潤為1686萬元，同比上升50.94%；經(jīng)營現(xiàn)金流凈額為-8291萬元，同比下降211.60%。

4月29日，司太立（603520）公布2025年年報(bào)，公司營業(yè)收入為24.46億元，同比上升4.07%；歸母凈利潤自上年同期虧損4910萬元成功扭虧，實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤1023萬元；扣非歸母凈利潤自上年同期虧損5413萬元成功扭虧，實(shí)現(xiàn)扣非歸母凈利潤281萬元；經(jīng)營現(xiàn)金流凈額為367萬元，同比下降98.11%；公司擬向全體股東每股派發(fā)現(xiàn)金紅利0.3元（含稅）。

有投資者問：關(guān)于在建工程轉(zhuǎn)固問題，公司在建工程多年高企未轉(zhuǎn)固，是否存在延遲轉(zhuǎn)固以規(guī)避折舊？預(yù)計(jì)何時(shí)完成驗(yàn)收？轉(zhuǎn)固后每年新增折舊額對公司凈利潤的影響有多大？存貨與應(yīng)收賬款風(fēng)險(xiǎn)存貨超11億元、應(yīng)收款近6億元，增速高于營收。應(yīng)收賬款賬齡結(jié)構(gòu)如何？如何改善經(jīng)營現(xiàn)金流為負(fù)的現(xiàn)狀？償債能力與資金安排流動(dòng)比率僅0.83，短債壓力大。請披露未來一年到期債務(wù)規(guī)模及還款來源？是否有定增、引入戰(zhàn)投或債務(wù)置換計(jì)劃來緩解流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)？

司太立回應(yīng)稱，公司嚴(yán)格遵循會(huì)計(jì)準(zhǔn)則判定在建工程轉(zhuǎn)固時(shí)點(diǎn)，不存在延遲轉(zhuǎn)固、規(guī)避折舊的情形，公司現(xiàn)階段暫無新增資本性投資計(jì)劃。公司按照會(huì)計(jì)準(zhǔn)則規(guī)定定期開展存貨減值測試，當(dāng)前不存在大額存貨跌價(jià)風(fēng)險(xiǎn)，存貨減值計(jì)提充分、會(huì)計(jì)處理審慎。公司應(yīng)收賬款賬齡結(jié)構(gòu)整體良好，不存在大額長期逾期款項(xiàng)，短期應(yīng)收占比處于較高水平。公司將持續(xù)強(qiáng)化庫存管控與客戶回款管理，持續(xù)優(yōu)化營運(yùn)資產(chǎn)質(zhì)量，穩(wěn)步改善經(jīng)營性現(xiàn)金流水平。

公司多措并舉改善經(jīng)營性現(xiàn)金流、緩釋短期償債壓力：如持續(xù)加大應(yīng)收賬款清收力度，嚴(yán)控成本費(fèi)用支出；拓寬多元融資渠道，合理調(diào)整債務(wù)期限結(jié)構(gòu)等。目前公司流動(dòng)性儲備充足，不存在流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)。公司暫無實(shí)施定增、引入戰(zhàn)略投資者及債務(wù)置換相關(guān)籌劃及明確計(jì)劃，后續(xù)如有相關(guān)安排，將嚴(yán)格按照監(jiān)管規(guī)定及時(shí)履行信息披露義務(wù)。

有投資者問：近期市場傳言上海司太立制劑車間在6月15日開啟歐盟GMP現(xiàn)場核查，請問該傳聞是否真實(shí)？上海制劑車間歐盟GMP前期整改工作是否全部收尾，EMA檢查組是否已敲定到場日期？若6月15日并未開展檢查，請問最新確定的官方現(xiàn)場檢查月份、大致日期區(qū)間是什么？拿到GMP證書后，多久能給愛爾蘭IMAX供應(yīng)制劑成品、落地歐洲銷售？若現(xiàn)場檢查出現(xiàn)缺陷項(xiàng)，公司預(yù)留的整改周期大概多久，會(huì)不會(huì)再度延后認(rèn)證進(jìn)度？

司太立回應(yīng)稱，目前上海制劑工廠EU GMP現(xiàn)場檢查工作正在有序開展中，檢查人員已于6月15日抵達(dá)現(xiàn)場并按計(jì)劃開展相關(guān)工作，公司將積極配合檢查機(jī)構(gòu)完成各項(xiàng)檢查程序。本次檢查結(jié)果尚存在不確定性，公司將嚴(yán)格按照有關(guān)法律法規(guī)及監(jiān)管要求及時(shí)履行信息披露義務(wù)。敬請廣大投資者注意投資風(fēng)險(xiǎn)。

有投資者問：公司研發(fā)占比如何？

司太立回應(yīng)稱，2025年公司研發(fā)投入合計(jì)1.31億元，占營業(yè)收入比例5.36%。

有投資者問：公司應(yīng)收賬款和票據(jù)金額較高，經(jīng)營性現(xiàn)金流波動(dòng)較大。請問管理層采取了哪些具體措施來改善回款周期？預(yù)計(jì)何時(shí)能實(shí)現(xiàn)"凈利潤"與"經(jīng)營性現(xiàn)金流"的匹配，提升造血能力？年報(bào)顯示部分募投項(xiàng)目進(jìn)度已超90%但未完全達(dá)產(chǎn)。請問江西/上?；氐男庐a(chǎn)能目前實(shí)際利用率有多少？下游客戶認(rèn)證是否順利？預(yù)計(jì)何時(shí)能實(shí)現(xiàn)滿產(chǎn)并貢獻(xiàn)業(yè)績增量？

司太立回應(yīng)稱，公司管理層多措并舉改善回款周期、加快資金回籠：一是，建立客戶信用等級制度，從源頭降低應(yīng)收占用；二是，將回款指標(biāo)納入業(yè)務(wù)考核；三是，優(yōu)化合同結(jié)算條款，縮短信用賬期、適度提高預(yù)付款等?，F(xiàn)階段各項(xiàng)優(yōu)化舉措已逐步落地見效，公司將持續(xù)改善回款周期、提高庫存周轉(zhuǎn)，力爭逐步實(shí)現(xiàn)凈利潤與經(jīng)營性現(xiàn)金流匹配，增強(qiáng)自身經(jīng)營造血能力。

目前公司上海制劑工廠EU GMP現(xiàn)場檢查工作正在有序開展中，公司正積極配合檢查機(jī)構(gòu)完成各項(xiàng)檢查程序。公司將持續(xù)加快客戶導(dǎo)入與產(chǎn)能爬坡，推動(dòng)訂單放量后逐步貢獻(xiàn)業(yè)績增量。

有投資者問：碘是核心成本項(xiàng)，請問公司目前的碘回收率處于行業(yè)什么水平？近期有無技術(shù)突破帶來回收率的顯著提升？這對降低單位生產(chǎn)成本的具體貢獻(xiàn)度大概有多少？公司的碘回收率有再次提升嗎？目前達(dá)到多少范圍了？請問碘原料存貨有無跌價(jià)風(fēng)險(xiǎn)？

司太立回應(yīng)稱，公司高度重視碘資源循環(huán)利用，持續(xù)對母液、廢水回收系統(tǒng)開展工藝改良與設(shè)備升級，2025年公司碘回收效率75%~85%，碘回收效率較前期實(shí)現(xiàn)穩(wěn)步改善，后續(xù)公司將持續(xù)迭代回收技術(shù)，進(jìn)一步挖掘回收率提升空間，依托現(xiàn)有生產(chǎn)裝置實(shí)施工藝優(yōu)化，持續(xù)夯實(shí)降本增效基礎(chǔ)。