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天風(fēng)證券研報指出，山西汾酒(600809.SH)管理層當(dāng)前穩(wěn)定，全年20%收入目標(biāo)不改。短期看，預(yù)計公司23Q3/4季度收入表現(xiàn)平滑(Q4利潤端或因費用問題略承壓)，23年收入增速20%目標(biāo)不改。
中長期看，在當(dāng)前經(jīng)營班子穩(wěn)定背景下，公司或依賴品牌力&強(qiáng)產(chǎn)品力，在數(shù)字化加速布局下，實現(xiàn)價盤穩(wěn)定&產(chǎn)品生命力持續(xù)向上，仍然為β潛在向上背景下有價值的標(biāo)的。
考慮到公司Q2業(yè)績表現(xiàn)較好，上調(diào)盈利預(yù)測，預(yù)計公司23-24年歸母凈利潤分別為104.8/131.3億元（前值102.2/127.6億元），新增25年預(yù)測164.8億元，維持“買入”評級。

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