26日早盤，滬指盤中沖高回落，一度失守2900點，隨后在釀酒、地產(chǎn)等板塊的帶動下探底回升，重返2950點上方；深成指、創(chuàng)業(yè)板指均強(qiáng)勢反彈，深成指漲逾1%，創(chuàng)業(yè)板指大漲逾2%收復(fù)2200點；兩市半日成交約4900億元，北向資金臨近午盤轉(zhuǎn)為小幅凈買入。

截至午間收盤，滬指漲0.94%報2955.93點，深成指漲1.31%，創(chuàng)業(yè)板指漲1.96%；兩市合計成交4933億元，北向資金凈買入3.86億元。

盤面上看，釀酒、建筑、地產(chǎn)板塊強(qiáng)勢拉升，物流、建材、食品飲料、旅游、醫(yī)藥等板塊均走強(qiáng)；煤炭、紡織服裝板塊大幅走低，保險、券商、農(nóng)業(yè)、石油、汽車、有色等板塊走勢疲弱。免稅概念、網(wǎng)游、新冠檢測概念等表現(xiàn)活躍。

國海證券指出，市場昨日迎來情緒宣泄式的大幅下挫，但隨著市場的大幅度調(diào)整，各指數(shù)逐步進(jìn)入價值區(qū)間，不應(yīng)過度悲觀。一是經(jīng)過昨日的下跌之后，各大指數(shù)的估值分位均已處于較為便宜的位置，其中上證指數(shù)、創(chuàng)業(yè)板指位于近10年的20%估值分位左右，萬得全A位于近10年的30%估值分位左右。二是等有效控制住疫情之后，堅持經(jīng)濟(jì)建設(shè)為中心，穩(wěn)增長依然是政策發(fā)力的重點，實施更大力度的宏觀政策對沖疫情影響，使二季度經(jīng)濟(jì)回到5%以上，是實現(xiàn)全年5.5%目標(biāo)的基礎(chǔ)。三是從海外的擾動因素來看，美聯(lián)儲緊縮預(yù)期最強(qiáng)的時候在5-6月，5月加息50bp幾成定局，市場傾向于提前定價，下半年美聯(lián)儲實際加息的幅度和頻次大概率會低于目前最極端的預(yù)期。

國金證券亦認(rèn)為，當(dāng)前市場環(huán)境并不像2018年那么極端。首先，當(dāng)前基本面并非單邊下行，下半年經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升仍是大勢所趨。至少在政策上，當(dāng)前并不存在主動去杠桿，信用環(huán)境是寬松的，并且政策穩(wěn)增長的訴求較強(qiáng)。預(yù)計4月底召開的政治局會議或?qū)酉聛斫?jīng)濟(jì)政策指明方向，提振市場信心。其次，當(dāng)前不必?fù)?dān)心發(fā)生類似2018年股票質(zhì)押和市場下跌形成負(fù)反饋的情形。2018年股票質(zhì)押風(fēng)險爆發(fā)的核心原因是緊信用環(huán)境，上市公司大股東在緊信用背景下融資能力受限，股票質(zhì)押風(fēng)險也難以通過再融資化解。而當(dāng)前款信用環(huán)境下，融資約束問題并不嚴(yán)重。此外，經(jīng)過2019年國有資本參與化解上市公司大股東股票質(zhì)押風(fēng)險后，近年來股票質(zhì)押基本沒有增量規(guī)模，存量規(guī)模也再持續(xù)下降，此外國有資本對股價下跌的風(fēng)險承受能力更強(qiáng)。

該機(jī)構(gòu)表示，當(dāng)前市場環(huán)境并不像2018年那么極端。首先，當(dāng)前基本面并非單邊下行，下半年經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升仍是大勢所趨。至少在政策上，當(dāng)前并不存在主動去杠桿，信用環(huán)境是寬松的，并且政策穩(wěn)增長的訴求較強(qiáng)。預(yù)計4月底召開的政治局會議或?qū)酉聛斫?jīng)濟(jì)政策指明方向，提振市場信心。其次，當(dāng)前不必?fù)?dān)心發(fā)生類似2018年股票質(zhì)押和市場下跌形成負(fù)反饋的情形。2018年股票質(zhì)押風(fēng)險爆發(fā)的核心原因是緊信用環(huán)境，上市公司大股東在緊信用背景下融資能力受限，股票質(zhì)押風(fēng)險也難以通過再融資化解。而當(dāng)前款信用環(huán)境下，融資約束問題并不嚴(yán)重。此外，經(jīng)過2019年國有資本參與化解上市公司大股東股票質(zhì)押風(fēng)險后，近年來股票質(zhì)押基本沒有增量規(guī)模，存量規(guī)模也再持續(xù)下降，此外國有資本對股價下跌的風(fēng)險承受能力更強(qiáng)。

關(guān)鍵詞： 創(chuàng)業(yè)板指