（原標(biāo)題：【財聯(lián)社時評】對變相保本保息承諾仍應(yīng)提高警惕）

2019年以來，金融監(jiān)管部門明令禁止金融產(chǎn)品保本宣傳，各類變相的保本保息承諾成了監(jiān)管重點打擊對象。不過筆者注意到，隨著近期資本市場波動、產(chǎn)品暴雷，一些變相的保本保息承諾依然在次第曝光。

據(jù)媒體報道，近期北京一投資者購買的300萬元由銀行代銷的某信托產(chǎn)品遭遇兌付逾期，而購買時銀行銷售人員對其承諾保本保息。據(jù)稱，有著同樣遭遇的投資者不在少數(shù)。另外，在中基協(xié)今年以來發(fā)布的若干處分通告中，包括中科杰瑞投資管理公司等機構(gòu)在私募基金銷售過程中，均有違規(guī)向客戶承諾保本保息的行為而遭受處罰。

這些情況顯示，在近兩年金融產(chǎn)品的實際銷售環(huán)節(jié)中，違規(guī)保本宣導(dǎo)情況仍然是存在的。這說明，我們還不能對理財市場根深蒂固的“保本”理念掉以輕心。無論是機構(gòu)授意還是個人故意，也不管是在多大范圍內(nèi)存在這樣的違規(guī)行為，其所造成的潛在風(fēng)險如何？怎樣能夠更有效杜絕此類行為？這都值得有關(guān)部門關(guān)注。

筆者認(rèn)為，除了重申監(jiān)管相關(guān)的規(guī)章制度，對機構(gòu)和個人嚴(yán)格進(jìn)行連帶責(zé)任的追究之外，還需要從更具體的規(guī)定來預(yù)防此類行為發(fā)生。另外，近期曝光的一系列案例有一個共同點，那就是產(chǎn)品的銷售時點均在市場整體表現(xiàn)樂觀的時候，而起爭議爆發(fā)則是在市場反轉(zhuǎn)導(dǎo)致承諾無法兌現(xiàn)之后。這也說明，此類現(xiàn)象背后有一定的人性因素在內(nèi)，很難根除。

從防范未然出發(fā)，金融機構(gòu)首先應(yīng)該在考核制度上有所變化。除了對銷售人員對任務(wù)量和時點數(shù)考核外，還需增加客戶投訴、收益率、復(fù)購率等長線指標(biāo)，甚至銷售責(zé)任終身制，鼓勵客戶立場，改變銷售人員短期化行為。

其次，作為大額投資產(chǎn)品，比如私募、信托的交易標(biāo)的大，風(fēng)險相對集中，影響大。未來可以參照保險產(chǎn)品的做法，盡可能普遍設(shè)立交易的猶豫期或者預(yù)備期，統(tǒng)一生效和簽約時間，避免部分銷售人員在銷售過程中的“鉆空子”、打時間差。

最后，資管新規(guī)落地之后，金融產(chǎn)品基本告別剛兌，這種在非公開的產(chǎn)品銷售場合，明示或暗示產(chǎn)品保本保息的做法，本質(zhì)上是涉嫌不實宣傳。目前，監(jiān)管部門在理財產(chǎn)品銷售環(huán)節(jié)已經(jīng)盡可能要求流程化、標(biāo)準(zhǔn)化來明細(xì)買賣雙方責(zé)任。筆者認(rèn)為，后續(xù)如有必要，可考慮進(jìn)一步推動立法，將相關(guān)責(zé)任進(jìn)一步量化，明確其中的權(quán)責(zé)和預(yù)期。

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