（原標題：DRG/DIP推動醫(yī)保支付方式改革!醫(yī)療行業(yè)有什么結(jié)構(gòu)性機會?）

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隨著醫(yī)療新基建持續(xù)受到資金熱炒，近期醫(yī)療信息化的分支DRG/DIP也表現(xiàn)不俗。

自10月12日開始啟動以來，截至昨日收盤，短短22個交易日，DRG/DIP板塊累計漲幅已高達32%，大幅跑贏滬深300同期33個百分點，超額收益明顯。

11月9日，智通財經(jīng)APP獲悉，國家衛(wèi)健委發(fā)布《“十四五”全民健康信息化規(guī)劃》提出，到2025年，初步建設(shè)形成統(tǒng)一權(quán)威、互聯(lián)互通的全民健康信息平臺支撐保障體系，基本實現(xiàn)公立醫(yī)療衛(wèi)生機構(gòu)與全民健康信息平臺聯(lián)通全覆蓋。

華安證券表示，全民健康信息化規(guī)劃是未來十四五期間，醫(yī)療領(lǐng)域信息化建設(shè)的綱領(lǐng)性文件，醫(yī)院、醫(yī)保、醫(yī)衛(wèi)領(lǐng)域信息化將實現(xiàn)全面建設(shè)，并在此前的建設(shè)基礎(chǔ)上進一步完善。其中，DRG、DIP的推進也將促進醫(yī)保局、特別是統(tǒng)籌責(zé)任方的地市級醫(yī)保局信息化建設(shè)，加速需求釋放。

從大背景來看，由于基本醫(yī)保收支增速放緩，存在結(jié)構(gòu)性壓力，管理方式亟待改變

數(shù)據(jù)顯示，2021年基本醫(yī)療保險基金總收入為28710億元，總支出為24043億元。收入端2017-2021年CAGR為10.70%，支出端2017-2021年CAGR為11.41%，支出端增速明顯快于收入端增速。

由于醫(yī)?；鸶采w率達到95%以上，參保人數(shù)紅利消退，醫(yī)保基金收入增速主要取決于人均收入的提升和財政資金的投入。為實現(xiàn)醫(yī)?；鸾Y(jié)余可控，需更新醫(yī)?；鸬墓芾砉ぞ吆椭Ц豆ぞ?，以實現(xiàn)醫(yī)?；痖L期運營穩(wěn)健。

其中，醫(yī)保支付方式改革是醫(yī)?；鸸芾砟Ｊ教剿鞯闹饕较?。

DRG/DIP作為支付方式的一種，是為了實現(xiàn)上述政策目標而推行的一項政策工具，主要針對急性期的住院患者治療費用。

目前從醫(yī)?；鹫w支出層面上，由于急性期住院、非急性住院、康復(fù)、長期護理等不同的治療內(nèi)容下，會呈現(xiàn)出不同的患者特性，由此產(chǎn)生的臨床數(shù)據(jù)內(nèi)容和費用結(jié)構(gòu)會有所不同，因此也會采取不同的支付方式。

如針對門診患者和慢性病患者目前主流的工具是APG(Ambulatory Patient Groups，門診病例分組)，針對中長期康護患者的按床日付費或PDPM(Patient Driven Payment Model，患者導(dǎo)向付費模型)。

2021年11月26日，國家醫(yī)保局發(fā)布《DRG/DIP支付方式改革三年行動計劃》，從具體推進維度上劃分了統(tǒng)籌區(qū)、醫(yī)療機構(gòu)、病種、醫(yī)?；?，逐步推進。要求DRG/DIP的改革在2022-2024年完成全部醫(yī)保統(tǒng)籌區(qū)的覆蓋，住院費用的醫(yī)療支付方式改革進入倒計時。

從具體情況來看，自2021年國家醫(yī)保局發(fā)布三年行動計劃后，各省相繼發(fā)布細則，目前半數(shù)以上的省份需2024年完成所有醫(yī)保統(tǒng)籌區(qū)的覆蓋，2025年完成醫(yī)療機構(gòu)、病種和醫(yī)保基金全面覆蓋。同時只有浙江省已開始門診費用醫(yī)療支付方式改革的試點，其他省份目前主要聚焦于住院費用DRG/DIP支付方式改革的推進。

根據(jù)三年行動計劃方案規(guī)定，2023年全國范圍內(nèi)DRG/DIP試點在統(tǒng)籌區(qū)、醫(yī)療機構(gòu)、病種和醫(yī)保基金支出實現(xiàn)70%的覆蓋，以試點啟動后兩年內(nèi)完成計算，預(yù)計2024年DRG/DIP實現(xiàn)70%覆蓋。

東北證券預(yù)計，未來3年全國約150個統(tǒng)籌區(qū)和數(shù)萬家醫(yī)院都將上線DRG/DIP信息系統(tǒng)。據(jù)估算，醫(yī)保局端信息系統(tǒng)的項目單價約為150萬元，二級醫(yī)院端約為75萬元，三級醫(yī)院約為180萬元。推算醫(yī)保局端DRG/DIP信息系統(tǒng)市場容量約為2.3億元，醫(yī)院端約為140億元，其中二級醫(yī)院約80億元，三級醫(yī)院約60億元，有望在未來三年內(nèi)釋放。

國聯(lián)證券認為，DRG/DIP的落地不止是改變了醫(yī)?；鸬闹С?，也改變了病種的利潤模型，進一步影響醫(yī)院管理行為和醫(yī)生診療行為，醫(yī)院管理行為和醫(yī)生診療行為的改變會給醫(yī)療行業(yè)帶來結(jié)構(gòu)性機會。

1)醫(yī)保支付范圍內(nèi)受益于病種結(jié)構(gòu)調(diào)整和費用結(jié)構(gòu)調(diào)整，部分藥品、耗材將放量，如精麻藥品、國產(chǎn)替代率較低且均有性價比的微創(chuàng)/日間手術(shù)和耗材;

2)能夠幫助醫(yī)院寫對、寫全、寫好數(shù)據(jù)，合理分組的醫(yī)療信息化公司;

3)相同支付標準下，具有較強的服務(wù)能力和管理能力的民營醫(yī)療服務(wù)機構(gòu);

4)醫(yī)保支付范圍外，受益于醫(yī)保擠出效應(yīng)，能夠有效承接居民對醫(yī)保外高端藥品、器械、醫(yī)療服務(wù)需求的公司。

具體配置上，國聯(lián)證券建議重點關(guān)注人福醫(yī)藥、衛(wèi)寧健康、萬達信息、嘉和美康、愛爾眼科。

關(guān)鍵詞： 支付方式