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（原標(biāo)題：財(cái)通證券：復(fù)蘇預(yù)期步入現(xiàn)實(shí) 2月超配這些板塊）

2022年12月，隨著疫情完成達(dá)峰，消費(fèi)端率先開啟復(fù)蘇進(jìn)程，其余板塊中僅原材料景氣度小幅上行。

參考全球經(jīng)驗(yàn)，解封后經(jīng)濟(jì)沖高1個(gè)季度再回落，Q1是蜜月期，內(nèi)循環(huán)帶動消費(fèi)、制造兩大板塊景氣均有望回升。

綜合宏觀結(jié)構(gòu)、中觀景氣趨勢與政策重心，把握兩條配置主線：

主線一，高端制造：光伏、機(jī)床工具、機(jī)器人、軟件開發(fā)（工業(yè)軟件等）。

主線二，竣工/銷售端地產(chǎn)鏈行業(yè)：玻璃、家居用品、白色家電。

風(fēng)險(xiǎn)提示：無風(fēng)險(xiǎn)利率上行、宏觀經(jīng)濟(jì)大幅波動、產(chǎn)業(yè)政策風(fēng)險(xiǎn)、市場波動超預(yù)期、全球資本回流美國超預(yù)期等。

關(guān)鍵詞： 財(cái)通證券