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觀點(diǎn)：3月PMI繼續(xù)站上榮枯線，整個(gè)經(jīng)濟(jì)仍處于復(fù)蘇通道。市場信心提振下，全年經(jīng)濟(jì)向好趨勢(shì)在即。當(dāng)前流動(dòng)性保持合理充裕，A股估值仍處于歷史低位，中期配置價(jià)值凸顯，看好A股整體回升的投資機(jī)會(huì)。短期，TMT為首的科技股持續(xù)走強(qiáng)，也在一定程度催生了科創(chuàng)板行情。而年內(nèi)累計(jì)漲幅超20%下，科創(chuàng)50指數(shù)率先進(jìn)入技術(shù)性牛市，也預(yù)示著科創(chuàng)板或成為全年關(guān)注的焦點(diǎn)，中期跟蹤下，可關(guān)注板塊后期調(diào)整中的配置機(jī)會(huì)。

今日，滬深兩市雙雙低開，開盤后震蕩回升，此后一度悉數(shù)翻紅，但隨后展開震蕩，于昨日收盤下方運(yùn)行。午后，科創(chuàng)板塊沖高回落，指數(shù)整體保持震蕩。盤面上，電子板塊大漲領(lǐng)銜，有色金屬、國防軍工以及通信等板塊漲幅居前，而多數(shù)板塊迎來調(diào)整，其中傳媒板塊大跌，計(jì)算機(jī)、食品飲料以及煤炭、非銀金融等跌幅居前。

全天市場表現(xiàn)鮮明，AI利空下TMT板塊大跌，而半導(dǎo)體板塊強(qiáng)勢(shì)拉升下，科創(chuàng)板指數(shù)在多次走強(qiáng)。

AI的利空來自多方面，美股人工智能概念股延續(xù)跌勢(shì)、A股多家AI相關(guān)公司發(fā)布公告提示風(fēng)險(xiǎn)、ChatGPT在亞洲范圍的大規(guī)模封號(hào)……等等，多重利空注定今日AI概念要涼涼。而市場也比較“配合”，全天概念股出現(xiàn)大面積下跌，對(duì)指數(shù)帶來一定的拖累。不過，整體看板塊還是挺強(qiáng)的，而且由于年度級(jí)別行情更大，所以即便階段調(diào)整，后期也或仍會(huì)得到資金的關(guān)注，可繼續(xù)跟蹤。

也正是半導(dǎo)體的大漲，才促使科創(chuàng)50指數(shù)迎來大漲，并且全年累計(jì)漲幅一度超過20%，率先進(jìn)入到技術(shù)性牛市。這個(gè)意義非凡，尤其是在經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇初期，能在各大指數(shù)當(dāng)中脫穎而出，已經(jīng)說明市場和資金的關(guān)注度之深，而在政策支持以及產(chǎn)業(yè)發(fā)展大格局下，整體的提振已經(jīng)不言而喻，更何況，在消化了過去三年的估值之后，科創(chuàng)板投資屬性或逐步顯現(xiàn)。預(yù)示，很多甚至還拿其與2013年的創(chuàng)業(yè)板相比，雖然歷史不會(huì)重演，但歷史的規(guī)律和經(jīng)驗(yàn)之下，兩者走勢(shì)趨同，還是值得期待的。

因此，我們說在數(shù)據(jù)和AI引領(lǐng)的數(shù)字經(jīng)濟(jì)迎來政策和產(chǎn)業(yè)共振之際，隨著技術(shù)性牛市的來臨，在過去三年估值消化之后，科創(chuàng)板的大行情或已經(jīng)啟動(dòng)，投資者可重點(diǎn)關(guān)注。當(dāng)然，期初還是需要留意其結(jié)構(gòu)性，尤其是連續(xù)上漲超20%之后，當(dāng)前不宜盲目追進(jìn)，更多的還是等待階段的回落，再做新的配置考慮。

(作者：郭一鳴 執(zhí)業(yè)證書：A0680612120002)

（文章來源：巨豐投顧）

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