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中郵證券6月11日研報指出，近期在經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不佳、宏觀經(jīng)濟(jì)基本面偏弱的背景下，市場對穩(wěn)經(jīng)濟(jì)政策的預(yù)期有所升溫，尤其對地產(chǎn)支持政策有所期待。同時，為實現(xiàn)我國經(jīng)濟(jì)增速目標(biāo)，穩(wěn)增長政策存在進(jìn)一步發(fā)力的可能。展望后市，我們認(rèn)為在政策預(yù)期升溫的背景下，市場對基本面的悲觀預(yù)期和情緒都有望得到修復(fù)，同時指數(shù)在經(jīng)歷了一定時間的調(diào)整和震蕩后，后續(xù)雖仍有反復(fù)的可能，但短期市場已處于底部區(qū)域，需耐心等待市場的回暖和反攻。

在配置方面，建議繼續(xù)關(guān)注以AI為首的科技板塊。在政策預(yù)期升溫和存量博弈的環(huán)境下，短期地產(chǎn)鏈等順周期板塊與TMT板塊存在蹺蹺板效應(yīng)。而政策出臺具有不確定性，地產(chǎn)鏈等順周期行情持續(xù)性可能較弱，政策博弈難度較大。建議繼續(xù)關(guān)注產(chǎn)業(yè)趨勢確定性強(qiáng)、政策大力支持的AI相關(guān)板塊。具體來說，一是關(guān)注受益于AI需求拉動的上游光模塊、服務(wù)器等板塊；二是受益于行業(yè)回暖疊加AI賦能的傳媒板塊，建議關(guān)注AI下游重要的應(yīng)用領(lǐng)域，如游戲、出版等板塊。三是關(guān)注行業(yè)處于周期底部，景氣有望好轉(zhuǎn)同時受益于AI提振和國產(chǎn)替代的半導(dǎo)體板塊。

另外，建議關(guān)注“中特估”中的高股息個股。高股息個股具備防御類債屬性，同時在中特估的加持下，央國企有望迎來業(yè)績改善，為高股息個股提供安全墊。重點關(guān)注估值較低、盈利能力穩(wěn)定且現(xiàn)金流充裕的銀行、電力、公路鐵路等板塊。

（文章來源：界面新聞）

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