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華泰證券指出，6月全行業(yè)、全部非金融行業(yè)景氣繼續(xù)回落，中報或確認(rèn)1Q23為本輪全A非金融盈利增速底，但價格支撐偏弱→復(fù)蘇或缺彈性。結(jié)合本輪PPI見底時間、歷次去庫周期時長以及周期底部的合意庫存水平，本輪庫存周期大約3Q23見底，Q3市場或進(jìn)入“補庫預(yù)期”交易。結(jié)構(gòu)上，筑底位和爬坡位品種主要分布在TMT、可選消費、公共產(chǎn)業(yè)和部分中游制造。7月，“中報窗口”+“政策博弈”雙期疊加，在主題+籌碼+景氣框架基礎(chǔ)上，進(jìn)一步篩選景氣正向邊際變化、有政策或主題催化、籌碼-估值性價比較高的品種，建議關(guān)注電子/火電/汽車/白電/乳品/風(fēng)電/輪胎。

中原證券指出，周二A股市場沖高遇阻、小幅震蕩整理，早盤股指低開后逐級震蕩走高，滬指盤中摸高3246點后遇阻回落，半導(dǎo)體、汽車、釀酒以及消費電子等行業(yè)輪番領(lǐng)漲；光伏設(shè)備、船舶制造、通信以及電力等行業(yè)震蕩回落，滬指全天圍繞3245點窄幅波動。當(dāng)前上證綜指與創(chuàng)業(yè)板指數(shù)的平均市盈率分別為12.92倍、36.86倍，處于近三年中位數(shù)以下水平，市場估值依然處于較低區(qū)域，適合中長期布局。兩市周二成交量9293億元，處于近三年日均成交量中位數(shù)區(qū)域。未來股指總體預(yù)計將維持震蕩格局，同時仍需密切關(guān)注政策面、資金面以及外部因素的變化情況。我們建議投資者短線關(guān)注汽車、半導(dǎo)體、消費電子以及計算機設(shè)備等行業(yè)的投資機會。

國盛證券認(rèn)為，隨著穩(wěn)增長政策的密集出臺，經(jīng)濟(jì)修復(fù)進(jìn)程有望加速，投資者信心或迎來快速恢復(fù)。疊加7-8月中報業(yè)績窗口期的來臨，業(yè)績預(yù)期向好以及緊隨政策的標(biāo)的有望成為近期投資機會，重點關(guān)注業(yè)績可能具備復(fù)蘇和反轉(zhuǎn)趨勢的領(lǐng)域，市場風(fēng)格有望相比6月可能更加均衡。同時注冊制全面落地后，其優(yōu)勝劣汰機制有助于市場風(fēng)格會趨于“藍(lán)籌化”，滬指的中級行情不會缺席只會越來越深入，當(dāng)前建議保持價值略大于成長的均衡配置。操作上，在市場有效向上突破去年七月高點之前仍要控制好總體倉位適宜低吸，“經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇”和“中特估值體系”有望成為市場重新反彈的主要推動力，關(guān)注中報預(yù)告超預(yù)期事件機會，和部分布局新能源、地產(chǎn)鏈和消費股的修復(fù)性反彈機會。

（文章來源：證券時報網(wǎng)）

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