10月26日周三美股盤(pán)后，去年10月將母公司更名為 “元宇宙平臺(tái)”的社交媒體和數(shù)字廣告巨頭Facebook公布了2022財(cái)年第三季度財(cái)報(bào)。

在數(shù)字廣告支出疲軟的宏觀經(jīng)濟(jì)逆境和TikTok等激烈競(jìng)爭(zhēng)中，Meta連續(xù)第二個(gè)季度收入同比下跌，二季度曾創(chuàng)下公司史上首次季度營(yíng)收同比回落，三季度財(cái)報(bào)顯示收入降幅正在加速。

由于應(yīng)用程序家族的活躍用戶數(shù)超預(yù)期，Meta盤(pán)后一度漲8%，隨后因其他財(cái)報(bào)指標(biāo)和四季度指引不佳而快速轉(zhuǎn)跌，大跌12%刷新52周最低，下逼114美元至2016年以來(lái)最低。

(資料圖)

Meta周三收跌5.6%，重新逼近2018年末以來(lái)低位，今年累跌超61%，同期標(biāo)普500指數(shù)跌約20%、納指跌約30%。今年或迎來(lái)Meta公司歷史上最差的股價(jià)年度表現(xiàn)。

由于來(lái)自TikTok的競(jìng)爭(zhēng)加劇，以及蘋(píng)果更改隱私設(shè)置均影響了Meta的廣告市場(chǎng)份額，今年以來(lái)公司市值蒸發(fā)超5500億美元，股票市盈率降至11.4倍，在大型科技股中墊底。

Meta連續(xù)四個(gè)季度利潤(rùn)下降，收入連續(xù)兩個(gè)季度同比下跌，元宇宙收入腰斬、虧損擴(kuò)大

財(cái)報(bào)顯示，三季度Meta營(yíng)收277.1億美元，同比下跌4%，且遜于市場(chǎng)預(yù)期的274億美元，跌幅較二季度的同比回落1%加速。

調(diào)整后EPS為每股收益1.64美元，遠(yuǎn)遜于預(yù)期的1.89美元，同比下滑49%、接近腰斬。凈利潤(rùn)43.95億美元，同比降52%，代表公司利潤(rùn)連續(xù)第四個(gè)季度下降，為2012年四季度以來(lái)首次。

元宇宙核心項(xiàng)目Reality?Labs三季度收入2.85億美元，同比下跌49%，市場(chǎng)預(yù)期4億美元。運(yùn)營(yíng)虧損36.7億美元，去年同期虧損26.3億美元，預(yù)期虧損30.9億美元。今年前三季度該部門(mén)已虧損94億美元，去年曾虧損超過(guò)100億美元，這代表“元宇宙”押注的損失今年會(huì)更深。

由于Meta收入的主體廣告來(lái)自其社交媒體和通訊App家族（Facebook、Instagram、Messenger、WhatsApp 和其他服務(wù)），市場(chǎng)聚焦關(guān)鍵用戶增長(zhǎng)數(shù)據(jù)：

三季度Facebook主程序的日活用戶數(shù)19.8億，持平預(yù)期，同比增3%，也高于二季度的19.7億。更受關(guān)注的月活用戶29.6億，高于預(yù)期的29.4億，同比增2%，二季度為29.3億。

全應(yīng)用家族的日活用戶29.3億，同比增4%，較二季度的28.8億增長(zhǎng)明顯，月活用戶37.1億，同比增4%，二季度為36.5億。

但衡量貨幣化用戶群能力的另一核心指標(biāo)：每用戶平均收入（ARPU）為9.41美元，同比跌6%，低于預(yù)期的9.83美元，也低于二季度的9.82美元，令營(yíng)業(yè)利潤(rùn)率從去年同期的36%降至20%。

三季度廣告收入272.4億美元，占總營(yíng)收的比重為98.3%，高于市場(chǎng)預(yù)期的97.8%。廣告收入同比降3.7%，好于市場(chǎng)原本預(yù)期的降近5%至269億美元。盡管應(yīng)用程序家族中投放的廣告展示次數(shù)（ad impressions）同比增17%，但單位廣告平均價(jià)格同比降18%。

四季度收入指引不佳，預(yù)計(jì)明年底的員工人數(shù)與現(xiàn)在持平，元宇宙虧損同比大幅增長(zhǎng)

除了三季度財(cái)報(bào)除用戶增長(zhǎng)之外的主要指標(biāo)均不佳，Meta給出的四季度業(yè)績(jī)指引也令人失望。

公司預(yù)計(jì)今年四季度總收入在300億至325億美元區(qū)間，市場(chǎng)的中位數(shù)預(yù)期為322億美元，美元升值帶來(lái)的匯率波動(dòng)將拖累收入7%。而三季度若按照固定匯率計(jì)算，營(yíng)收原本同比增2%。

三季度成本和支出同比增19%至220.5億美元，公司預(yù)計(jì)2022年總支出在850億至870億美元，低于此前預(yù)期的區(qū)間上限為880億美元。其中，四季度存在與辦公設(shè)施相關(guān)的9億美元額外費(fèi)用。

預(yù)計(jì)2023全年的總支出在960億至1010億美元，包括約20億美元與合并辦公場(chǎng)所有關(guān)的費(fèi)用，“我們辦公室空間的持續(xù)合理化，將在短期內(nèi)導(dǎo)致成本增加。”

公司稱，2023年底的員工人數(shù)預(yù)計(jì)與今年三季度末持平，“正在全面作出重大改變以提高運(yùn)營(yíng)效率”。截至今年9月30日，員工人數(shù)為8.73萬(wàn)人，同比增長(zhǎng)了28%。

明年的收入成本增長(zhǎng)預(yù)計(jì)將加速，主要受基礎(chǔ)設(shè)施相關(guān)費(fèi)用的推動(dòng)，也與“明年晚些時(shí)候推出下一代消費(fèi)者級(jí)Quest頭顯帶來(lái)的Reality Labs硬件成本”有關(guān)。

Meta直言，盡管預(yù)計(jì)Reality Labs在2023年的運(yùn)營(yíng)虧損“將同比大幅增長(zhǎng)”，但2023年之后將繼續(xù)加快對(duì)這一業(yè)務(wù)的投資步伐，以便能夠?qū)崿F(xiàn)從長(zhǎng)期增加分公司整體營(yíng)業(yè)利潤(rùn)的目標(biāo)。

除了繼續(xù)“All IN”元宇宙，人工智能的產(chǎn)能增長(zhǎng)也將推高2023年大部分的資本開(kāi)支增速。公司預(yù)計(jì)今年資本支出在320億至330億美元，高于此前預(yù)期的300億至340億美元。由于投資數(shù)據(jù)中心、服務(wù)器和網(wǎng)絡(luò)基建，預(yù)計(jì)2023年資本支出進(jìn)一步擴(kuò)大至340億至390億美元。

在電話會(huì)上，Meta創(chuàng)始人兼CEO扎克伯格為大力投資發(fā)展元宇宙和AI辯護(hù)稱，“我們顯然在做一些領(lǐng)先的工作，那將為下一個(gè)重大的計(jì)算平臺(tái)做鋪墊工作?！?/p>

而繼幾周前任職了14年的COO Sheryl Sandberg離職后，過(guò)去8年擔(dān)任首席財(cái)務(wù)官的David Wehner今日證實(shí)將于11月離職，這令Meta股價(jià)在盤(pán)后跌幅擴(kuò)大至18%，失守107美元。

華爾街對(duì)今明兩年Meta前景存疑，重量級(jí)股東要求對(duì)元宇宙投資砍半

分析指出，華爾街對(duì)Meta今明兩年的前景持懷疑態(tài)度。

公司曾在2月警告稱，蘋(píng)果iOS操作系統(tǒng)隱私規(guī)則變更將令Meta在2022年損失約100億美元收入。與此同時(shí)，Meta在虛擬現(xiàn)實(shí)和“元宇宙”方面的大量投資尚未得到回報(bào)，試圖與TikTok抗衡的短視頻Reels業(yè)務(wù)也仍處在創(chuàng)收早期，這代表短期內(nèi)公司收入增長(zhǎng)會(huì)保持失速狀態(tài)。

媒體看到的內(nèi)部文件顯示，Meta旗下的Instagram用戶每天累計(jì)花費(fèi)1760萬(wàn)小時(shí)觀看Reels短視頻，不到TikTok用戶每天在該平臺(tái)上花費(fèi)的1.978億小時(shí)的十分之一。

而Meta面向消費(fèi)者的旗艦元宇宙產(chǎn)品Horizon Worlds月活用戶不到20萬(wàn)，不僅低于公司原定的到今年年底 50 萬(wàn)用戶的目標(biāo)，也遜于已經(jīng)被砍半下調(diào)后的目標(biāo)28萬(wàn)。10月初推出的價(jià)值1500美元Quest Pro虛擬現(xiàn)實(shí)頭顯，因過(guò)于昂貴和用途有限而沒(méi)有斬獲太多火花。

在三季報(bào)發(fā)布前，美國(guó)銀行將Meta評(píng)級(jí)從“買(mǎi)入”下調(diào)至“中性”，認(rèn)為2023年初的廣告商預(yù)算削減將打壓市場(chǎng)情緒，為蘋(píng)果隱私規(guī)則變更和Reels變現(xiàn)初期的Meta增加不確實(shí)性，而且“在經(jīng)濟(jì)衰退的場(chǎng)景中，普遍存在一些下行風(fēng)險(xiǎn)”。

本周，股東Altimeter Capital的CEO Brad Gerstner發(fā)表公開(kāi)信，要求小扎帶領(lǐng)Meta“重獲股東信任和留住技術(shù)人才”，除了要求削減成本20%，還希望將對(duì)元宇宙的投資砍半至每年50億美元，代表重量級(jí)股東愈發(fā)對(duì)Meta押注元宇宙的戰(zhàn)略感到不滿：

“Meta 的核心業(yè)務(wù)社交媒體是全球規(guī)模最大、利潤(rùn)最高的業(yè)務(wù)之一，僅去年的營(yíng)業(yè)利潤(rùn)就超過(guò) 450 億美元。此外，Meta在人工智能和沉浸式3d等關(guān)鍵未來(lái)技術(shù)方面擁有行業(yè)領(lǐng)先的能力，這將有助于推動(dòng)新產(chǎn)品和未來(lái)的增長(zhǎng)。Meta需要削減成本來(lái)瘦身和重新聚焦業(yè)務(wù)重點(diǎn)。”

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關(guān)鍵詞： 社交媒體 應(yīng)用程序 人工智能