美聯(lián)儲如期降低加息幅度但提高了利率峰值，被華爾街認為是鷹派的體現(xiàn)，然而鮑威爾此后的講話又為鴿派留出了余地。

在前天的CPI超預期放緩和此前鮑威爾在布魯金斯學會的講話之后，幾乎沒有人預計美聯(lián)儲還會變得如此鷹派：盡管削減了25基點，但也調(diào)高了利率峰值。

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對于美聯(lián)儲此次加息，一些專業(yè)人士指出，美聯(lián)儲的鷹派立場并沒有改變，但市場之前并沒有認真對待。

正因如此，在FOMC聲明發(fā)布后，美元飆升，黃金、債券和股票價格都下跌。

然而，在會后的發(fā)布會上，被問及美聯(lián)儲2%的通脹目標是否會改變時，鮑威爾先是稱美聯(lián)儲并沒有考慮改變通脹目標，但他隨后支支吾吾地說，“這可能是個長期工程”。

這句模棱兩可的“長期工程”打開了想象空間，有不少觀點認為，鮑威爾打開了通往更高通脹目標的大門。

再加上鮑威爾說我們正在“接近足夠嚴格的利率水平”，一切又發(fā)生了改變：鮑威爾講話之后，美元又轉(zhuǎn)為下跌，其他一切都出現(xiàn)了反彈。

Renaissance Macro經(jīng)濟學主管Neil Dutta說：

值得注意的是，FOMC聲明與上次會議相比變化不大。這仍然是一個鷹派的美聯(lián)儲。

MUFG證券美洲部宏觀策略分析師George Concalves說

這是一個希望確保完成降低通脹工作的美聯(lián)儲，不會那么快放松。

國債的拋售是市場意識到他們的預期是錯誤的——他們正在加息，但市場仍然沒有認真對待。

2023年的點陣集中在5%以上，只有兩個點位低于這一水平，表明聯(lián)邦公開市場委員會在同一個方向上完成工作。

在經(jīng)濟或市場出現(xiàn)問題或兩者都出現(xiàn)問題之前，他們不會冒險，他們會降低工資，以滿足總需求，并切斷工資-價格螺旋上升的可能性。

RJ O’Brien的董事總經(jīng)理John Brady說：?

這是對通脹預測的鷹派修正，大多數(shù)FOMC參與者認為，到2023年底，核心個人消費支出（PCE）將放緩至3.5%，而9月份的預測為3.1%。

BMO Capital Markets董事總經(jīng)理兼利率策略主管Ian Lyngen：

使用2年期收益率的非常近似的公允價值計算，預計2023年2月加息50個基點，3月最后加息25個基點，2024年3月降息25個基點，然后在24年下半年累計額外降息75個基點（與點陣圖相吻合），我們認為2年期收益率在4.69%是"公平"的。

當然，這并不精確，但可以了解在會議之前，前端市場的反彈已經(jīng)走了多遠。

CIBC Capital Markets經(jīng)濟學家Katherine Judge說:

2023- 2024年的通脹預測被上調(diào)，因此未來通脹方面的任何好消息都可能導致政策制定者加息的幅度低于這些預測。

Bloomberg Intelligence利率策略主管Ira Jersey說：

鷹派的聲明收回了鮑威爾最近講話中被認為的鴿派立場。這對我們來說并不奇怪，我們認為這表明近期收益率曲線的趨陡可能會在加息結(jié)束前再次走向新的周期低點。

然而，我認為在新聞發(fā)布會之前，市場將保持謹慎，最近幾個季度，美聯(lián)儲會議日的大部分波動都發(fā)生在利率市場。

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