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周三（6月10日）多晶硅臨收盤前，受消息面影響，市場(chǎng)“反內(nèi)卷”預(yù)期再次升溫，尾盤快速拉升5%左右，隨后幾日盤面在情緒的推動(dòng)下，價(jià)格仍保持強(qiáng)勢(shì)，周四（6月11日）尾盤漲停。

作為“反內(nèi)卷”的核心品種，消息面易引發(fā)情緒波動(dòng)和資金入場(chǎng)，本次也未能避免。但從行業(yè)基本面來(lái)看，整體仍處于供應(yīng)過(guò)剩的狀態(tài)，目前在龍頭企業(yè)尚未復(fù)產(chǎn)，產(chǎn)能利用率不到40%的情況下，才能維持基本的供需平衡。而6月中旬開始，龍頭企業(yè)部分基地計(jì)劃逐步復(fù)產(chǎn)，供應(yīng)有明確的增量預(yù)期，且從最近幾周的多晶硅產(chǎn)量來(lái)看，也在逐步增加，不斷刷新今年2月以來(lái)的產(chǎn)量新高。但6月下游硅片排產(chǎn)也有增加，預(yù)計(jì)需求增量會(huì)和供應(yīng)增量形成一定對(duì)沖，仍維持相對(duì)平衡的狀態(tài)，因此從價(jià)格上看，多晶硅后續(xù)也是處于逐步磨底的過(guò)程中，雖供應(yīng)增量被需求增量對(duì)沖，但基本面缺乏向上的動(dòng)力。短期價(jià)格仍受到庫(kù)存較高的壓制。

從近期“反內(nèi)卷”預(yù)期內(nèi)容來(lái)看，先不論文件發(fā)布時(shí)間上是否倉(cāng)促，僅從比例來(lái)看：按照多晶硅目前整體產(chǎn)能335-350萬(wàn)噸，開工率僅35%左右，處于較低水平，有足夠的富裕產(chǎn)能可出清，而龍頭企業(yè)基本都在工信部白名單之內(nèi)，先進(jìn)產(chǎn)能較為充足。短期容易被情緒影響主導(dǎo)盤面，基本面暫無(wú)明顯改變，需注意追高風(fēng)險(xiǎn)，謹(jǐn)慎追高。