隨著美國(guó)今年最重要的購(gòu)物季將于當(dāng)?shù)貢r(shí)間周五開(kāi)始，在通脹高企的背景下，投資者正密切關(guān)注美國(guó)零售股，并將其視為衡量消費(fèi)者信心的晴雨表。

由于通脹飆升和美聯(lián)儲(chǔ)自20世紀(jì)70年代以來(lái)最快的加息舉措打擊了消費(fèi)者信心，今年以來(lái)，標(biāo)普500指數(shù)非必需消費(fèi)品板塊已累計(jì)下跌32%，是標(biāo)普500指數(shù)15.5%跌幅的兩倍多。

然而，在美國(guó)10月消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)(CPI)低于市場(chǎng)預(yù)期，同時(shí)也是8個(gè)月來(lái)首次低于8%的推動(dòng)下，市場(chǎng)普遍認(rèn)為，通脹在接近40年高點(diǎn)后終于見(jiàn)頂，美國(guó)股市也迎來(lái)了全面反彈。

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Leuthord Group首席投資策略師Jim Paulsen表示：“這些(零售)股票將成為經(jīng)濟(jì)放緩速度以及通脹放緩是否正在提振大眾信心的線索。”

假日季消費(fèi)增速放緩

總體而言，行業(yè)組織全美零售聯(lián)合會(huì)預(yù)計(jì)，包括電子商務(wù)在內(nèi)的假日銷售額在11月和12月將增長(zhǎng)6%至8%，達(dá)到9426億美元至9604億美元，但這低于2021年的13.5%和2020年9.3%的漲幅。

并且，美國(guó)零售商今年也似乎不同尋常地提前打折，以吸引消費(fèi)者。

例如，包括塔吉特(TGT.US)、柯?tīng)柊儇?KSS.US)和亞馬遜(AMZN.US)在內(nèi)的零售公司都提前推出了所謂的暖場(chǎng)促銷(Early Black Friday Deals)活動(dòng)，活動(dòng)上玩具和其他一些商品的折扣高達(dá)50%。

然而，據(jù)DataWeave提供的數(shù)據(jù)顯示，即使有大幅折扣，多數(shù)受歡迎產(chǎn)品的價(jià)格上漲幅度仍超出了促銷折扣。

與此同時(shí)， 美國(guó)11月密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)終值也從54.7上修至56.8，超過(guò)了普遍預(yù)期的55.0，但仍低于10月份的59.9。調(diào)查發(fā)現(xiàn)，由于高利率和高物價(jià)，消費(fèi)者對(duì)采購(gòu)耐用品的預(yù)期下降了21%。

“信心數(shù)據(jù)一直在下滑，”Jefferies經(jīng)濟(jì)學(xué)家Thomas Simons對(duì)此表示，“因?yàn)橄M(fèi)者試圖在穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)與受經(jīng)濟(jì)衰退和通脹預(yù)期影響的勞動(dòng)力市場(chǎng)狀況之間找到平衡?！?/p>

美國(guó)零售商表現(xiàn)“天差地別”

另一方面，由于消費(fèi)者完全擺脫了疫情影響，有零售商不斷增加產(chǎn)品訂單以提高銷售額，但在通脹的沖擊下，也有不少企業(yè)陷入了庫(kù)存過(guò)剩的困境。

例如，盡管物價(jià)持續(xù)上漲，但由于預(yù)計(jì)食品雜貨需求將保持增長(zhǎng)，主要深耕生活必需消費(fèi)品領(lǐng)域的沃爾瑪(WMT.US)上調(diào)了年度銷售額和利潤(rùn)預(yù)測(cè)。但依賴于非必需品的塔吉特預(yù)計(jì)，公司假日季度銷售額將有可能出現(xiàn)意外下滑。

本月迄今為止，沃爾瑪股價(jià)上漲了7.1%，塔吉特股價(jià)跌幅則一度超過(guò)10%，截至周三收盤，塔吉特月度漲幅僅為0.11%。

上周，百貨公司梅西百貨(M.US)也上調(diào)了年度利潤(rùn)預(yù)測(cè)，該公司股價(jià)本月迄今上漲了超12%。但與此同時(shí)，由于價(jià)格上漲導(dǎo)致需求疲軟，柯?tīng)柊儇洺坊厝陿I(yè)績(jī)指引，本月迄今為止，該公司股價(jià)上漲了8.51%。

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