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英國貨幣市場對英國央行將降低銀行存放現(xiàn)金所獲利息的制度表示反對，并警告稱存款利息分層制度將使債券的稀缺性增加，或?qū)υ搰浰疆a(chǎn)生負(fù)面影響。

兩名前英國央行官員于近期表示，英國政府應(yīng)考慮降低商業(yè)銀行在英國央行持有的部分存款利率。他們稱，在政府提高稅收和削減開支之際，降低部分存款利率有助于填補(bǔ)政府公共財(cái)政漏洞。

據(jù)悉，以當(dāng)前關(guān)鍵利率水平(從一年前的0.1%現(xiàn)已升至3%)計(jì)算，英國央行需要向商業(yè)銀行支付約8500億英鎊(1萬億美元)的存款金利息。降低存款利率將使該國政府以較低的水平支付該存款利息報(bào)酬。

英國央行周四公布的11月會(huì)議紀(jì)要顯示，包括包括巴克萊銀行、勞埃德銀行集團(tuán)、高盛集團(tuán)和貝萊德在內(nèi)在內(nèi)的英國央行貨幣市場委員會(huì)大部分成員認(rèn)為，降低存款利率將使貨幣政策傳遞所導(dǎo)致影響變得更為負(fù)面。

該委員會(huì)成員表示，引入存款利息分層制度反而會(huì)推高市場對短期英國政府債券的需求，進(jìn)而降低債券收益率，并導(dǎo)致英國央行無法通過金融體系傳導(dǎo)提高借貸成本。

英國央行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Huw Pill在周四對委員會(huì)觀點(diǎn)做出了回應(yīng)，駁斥了包括兩位前英國央行副行長保羅·塔克和查理·比恩在內(nèi)的反對呼吁，稱“他們"希望通過改變存款利率制度進(jìn)以獲利數(shù)百億英鎊。

而前英國央行官員也表示，英國應(yīng)向商業(yè)銀行增加征稅。

有跡象表明，短期國債產(chǎn)品的缺乏或?qū)?huì)損害貨幣政策的傳導(dǎo)，債券的回購利率曾一度已落后于持續(xù)走高的英國央行關(guān)鍵利率水平。交易員也為了購買政府債券支付較市場更高的溢價(jià)，現(xiàn)英國五年期國債收益率與同等掉期利率之間的利差已超過100個(gè)基點(diǎn)，大約是近五年平均水平的五倍。

據(jù)悉，歐洲央行今年于其關(guān)鍵利率進(jìn)入正值區(qū)域時(shí)，就取消了利率分層制度。相交之下，瑞士國家銀行有實(shí)施利率分層制度，但同時(shí)采取了流動(dòng)性吸收措施，例如逆回購和發(fā)行瑞士央行票據(jù)等。

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