（原標題：中信證券：短期CPI同比漲幅保持穩(wěn)定 翹尾因素拖累PPI快速下行）

證券時報網(wǎng)訊，中信證券指出，5月份，受鮮菜大量提前上市以及物流逐步暢通影響，鮮菜價格環(huán)比降幅明顯超出了歷史季節(jié)性平均水平，對沖了本月仍在上行的豬肉價格，因此短期CPI同比漲幅保持穩(wěn)定，與前值持平；預計年內(nèi)鮮菜價格累計降幅有限，但是考慮到能源供應、糧食安全、疫后消費復蘇等因素，或仍將推動年內(nèi)CPI上行。盡管我國“保供穩(wěn)價”政策促使煤炭價格環(huán)比回落，但國際局勢尚不明朗，近期國際能源價格持續(xù)高位運行，5月PPI仍保持環(huán)比小幅上漲。不過，去年高企的工業(yè)品價格構成的翹尾因素在本月開始顯現(xiàn)，拖累PPI同比讀數(shù)快速下行，預計年內(nèi)翹尾因素的拖累作用將持續(xù)顯現(xiàn)，但大宗商品的絕對價格可能仍維持在較高水平，中下游企業(yè)的成本壓力猶存。

關鍵詞： 翹尾因素 中信證券